扭亏为盈的海航控股陷入股价一元保卫战

时间：2024-10-20 03:18:54 来源：江南体育中国官方网站

　　进入2024年，其股价持续在低位徘徊，尤其进入六月后，股价波动显著加剧，呈现明显的下滑趋势。，虽在尾盘略有回升，但仍以1.02元/股收盘，单日跌幅高达6.42%，同时伴随大量主力资金的净流出，占比高达总成交额的18.07%。这一系列动态，无疑将面值退市的风险推至海航控股的紧迫关口。

　　根据交易所的退市规定，若公司股票连续20个交易日收盘价低于1元，将触发交易类强制退市机制，面临被交易所终止上市的风险。这一规定如悬顶之剑，让海航控股的处境更显严峻。

　　关于股价低迷的成因，海航控股指出，这源于多重复杂因素的交织影响，包括宏观经济环境的变化、国内外产业政策的调整、大盘及行业的整体走势、投资者心理预期的波动，和公司自身的经营业绩等。

　　但值得肯定的是，自方大集团入主以来，海航控股在经营层面展现出了显著的积极变化。2021年方大集团接手后，海航控股迅速采取行动，仅半年后便成功实现了“摘星脱帽”，正式更名为海航控股，标志着公司正式步入新的发展阶段。2022年，海航控股的经营状况逐步好转，并在四季度实现了5.91亿元的净利润。

　　进入2023年，随着民航业的全面复苏，海航控股更是抓住了市场机遇，全年实现净利润3.11亿元，成为四大航空公司中唯一实现扭亏为盈的企业。其第三季度净利润更是高达24.95亿元，创下了公司历史上的最佳旺季业绩。进入2024年一季度，海航控股的净利润持续增长，达到6.87亿元，已超越去年全年水平。

　　一方面，公司客运量的大幅度减少成为制约其发展的重要的条件。为降低成本、改善业绩，海航控股缩小了机队规模，截至2023年底，公司运营的飞机数量仅为334架，远低于其他大型航空公司。然而，这在某些特定的程度上牺牲了客运量，进而影响了公司的收入水平。

　　另一方面，海航控股还面临着沉重的债务危机。虽然方大集团入主后公司的总负债金额会降低，但资产负债率仍居高不下。2021年末，海航控股的总负债金额降至1323亿元，资产负债率仍高达92.34%。近两年来，随公司经营活动的恢复和扩张，海航控股的负债率又出现走高趋势，截至今年一季度末，其资产负债率为98.46%。而巨额的债务不仅增加了财务成本，也限制了公司在市场中的灵活性和竞争力。

　　在这样的背景下，“方大系”对海航控股的支持显得很重要。然而，从“方大系”内部的资金状况来看，其同样面临着不小的压力。

　　以方大特钢为例，其钢材产量虽保持，但营业收入和归母净利润却一下子就下降，高管的薪酬也随之大幅度缩水。方大特钢的货币资金中，近半数为受限资产，且面对复杂的行业形势，公司选择减少分红以保留资金用于未来规划。同时，“方大系”内的别的企业也在通过降本增效等措施应对市场变化，这使得其可提供给海航控股的支持力度相对有限。

　　不过，即使腾挪的余地并不大，方威及“方大系”依旧保持强劲的扩张势头。今年以来，方威不仅以个人名义重新成为吉祥航空的第三大股东，旗下的方大特钢还计划，未来三年预留40亿元用于收购萍钢钢铁、达州钢铁的股份。

　　不过，“海航系”曾经急速扩张的辉煌与泡沫破碎的陨落依旧历历在目，与此同时，海航控股逼近面值退市的现状无疑给方威再次敲响了警钟。因此，方威及“方大系”应更加审慎地面对当前复杂多变的市场环境。